Ces graphiques montrent pourquoi nous ne sommes pas en récession

Si l’économie américaine est en récession, quelqu’un a oublié de le dire au marché du travail.

La situation de l’emploi au cours des six derniers mois n’agit pas comme une économie en déclin, mais crée plutôt un rythme rapide de 460 000 emplois par mois.

Les recherches de Steve Liesman de CNBC montrent que lors d’un ralentissement typique, la situation de l’emploi sera beaucoup plus sombre et perdra du terrain plutôt que de gagner. Divers graphiques présentés mercredi “Boîte à cris“Aide à dessiner l’image.

L’équipe de CNBC a examiné les données économiques remontant à 1947. Il a noté que lorsque le produit intérieur brut est négatif depuis six mois, comme en 2022, la masse salariale a baissé en moyenne d’un demi-point. Mais cette année, le nombre d’emplois a en fait augmenté de 1 %.

Les données de la société de logiciels de relations humaines UKG étayent ce point de vue, avec des données internes montrant que des emplois sont créés conformément au recensement du Bureau of Labor Statistics.

Enfin, la Réserve fédérale de Dallas, Recherche publiée mardiIl a déclaré que l’analyse de plusieurs points de données a révélé que “de nombreux indicateurs – en particulier ceux qui mesurent les marchés du travail – fournissent des preuves solides que l’économie américaine n’est pas entrée en récession au premier trimestre de l’année”.

Un point de données que les chercheurs de la banque centrale ont examiné était les dépenses de consommation personnelles réelles. Ils ont constaté que la consommation chute généralement pendant les récessions. En revanche, la mesure a augmenté au premier semestre 2022.

De nombreux commentateurs se sont concentrés sur la définition traditionnelle d’une récession comme deux trimestres de croissance négative du PIB, même si d’autres preuves suggèrent le contraire. Il a baissé de 1,6 % au premier trimestre. le deuxième trimestre a chuté de 0,9 %répond à cette norme.

Un autre facteur anormal par rapport à la situation actuelle est la forte croissance de l’économie en termes nominaux au deuxième trimestre, malgré la baisse réelle du PIB par rapport à l’inflation. PIB nominal augmenté de 7,8 % sur la période, mais le taux d’inflation trimestriel a dépassé 8,6 %.

En revanche, lors de la dernière récession de 2020, le PIB nominal s’est contracté de 3,9 % au premier trimestre et de 32,4 % au deuxième trimestre, tandis que le PIB réel a chuté de 5,1 % et 31,2 %, respectivement.

Le président de Louis Fed, James Bullard, a également déclaré à CNBC lors de la “Squawk Box”: ne pense pas que l’économie est en récessionencore plus consterné par la chute du deuxième trimestre.

“Je pense que le ralentissement du premier trimestre était… probablement dû au hasard, mais le deuxième trimestre a été plus inquiétant”, a-t-il déclaré. Même si certains segments de l’économie sensibles aux taux ralentissent, “cela ne signifie pas seulement que vous êtes en récession si vous voyez des signes négatifs dans certaines parties de l’économie”.

Les dernières données sur le graphique de l’emploi émergent vendredi, lorsque le Bureau of Labor Statistics devrait rapporter environ 258 000 salaires pour juillet, selon les estimations de Dow Jones. Les données du BLS plus tôt cette semaine ont montré: l’écart entre les opportunités d’emploi et les travailleurs disponibles encore large mais bord inférieur.

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