La reprise pourrait prendre fin si les données de l’IPC américain confirment une hausse de 75 points de base de la Fed

  • L’or a clôturé en territoire positif pour la troisième semaine consécutive.
  • 1 780 $ correspond au niveau technique clé pour XAU/USD.
  • Les données d’inflation de juillet aux États-Unis pourraient déclencher une forte réaction la semaine prochaine.

L’or a commencé le mois d’août solidement et a grimpé à 1 800 $ avant d’effacer certains de ses gains hebdomadaires vendredi. La forte baisse des rendements des bons du Trésor américain et la performance décevante du dollar ont permis à l’XAU/USD de gagner plus de 1% en première partie de semaine. Mais après l’impressionnant rapport sur l’emploi de juillet aux États-Unis, l’or a inversé sa direction. Le rapport sur l’inflation de juillet aux États-Unis la semaine prochaine sera le prochain catalyseur majeur pour la paire.

Que s’est-il passé la semaine dernière ?

Les ventes en dollars se sont poursuivies en début de semaine et Indice du dollar américain Il a chuté à son niveau le plus faible en près d’un mois sous 106,00. Les données publiées par l’ISM lundi ont révélé que l’indice des prix payés de l’enquête PMI manufacturier est passé de 78,5 en juin à 60 en juillet, révélant un affaiblissement significatif des pressions sur les prix. Les investisseurs ont continué à réduire leurs prévisions de hausse des taux de la Fed de 75 points de base (pb) en septembre sur ces données, et l’or a clôturé en territoire positif pour la quatrième journée consécutive.

Cependant, alors que les flux vers les valeurs refuges commençaient à dominer les marchés financiers, le dollar a retrouvé sa force et n’a pas permis à l’XAU/USD de maintenir son élan haussier. La nouvelle que la présidente de la Chambre des représentants des États-Unis, Nancy Pelosi, prévoit de se rendre à Taïwan malgré les avertissements forts de la Chine, a incité les marchés à être prudents mardi. De plus, les commentaires bellicistes des responsables de la Fed ont aidé l’USD à continuer de surperformer ses rivaux.

Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré qu’une hausse des taux de 50 points de base serait une “considération raisonnable” pour la réunion de septembre, mais a laissé la porte ouverte à une augmentation de 75 points de base. Aussi, Saint-Louis Banque de réserve fédérale Alors que le président James Bullard a déclaré qu’il souhaitait ramener le taux directeur dans la fourchette de 3,75 à 4 % d’ici la fin de cette année, le président de la Fed de San Francisco, May Daly, a fait valoir que les marchés se dépassaient en s’attendant à des baisses de taux l’année prochaine.

Cependant, les investisseurs ont poussé un soupir de soulagement après l’arrivée de Pelosi à Taïwan et la reprise du dollar s’est estompée en milieu de semaine. L’ISM Services PMI est passé à 56,7 en juillet contre 55,3 en juin, mais le dollar s’est retenu alors que l’indice des prix payés est tombé à 72,3 contre 80,1, par rapport aux attentes du marché de 81,6.

Jeudi, la paire XAU/USD a retrouvé une dynamique haussière dans un contexte de baisse des rendements obligataires mondiaux. Après la réunion politique d’août, banque d’Angleterre (BOE) a annoncé qu’elle avait augmenté le taux directeur de 50 points de base à 1,75 % comme prévu. Dans une note alarmante, la banque a déclaré qu’elle prévoyait désormais que l’économie britannique tomberait en récession au cours du dernier trimestre de l’année et continuerait de se contracter jusqu’en 2023. Le XAU/GBP a gagné plus de 1 % sur une base quotidienne jeudi, indiquant que la demande d’or reste forte.

Le Bureau américain des statistiques du travail a déclaré vendredi, Masse salariale non agricole Les États-Unis ont augmenté de 528 000 en juillet, dépassant largement les prévisions du marché de 250 000. Les principaux détails du rapport ont révélé que le taux de chômage est tombé à 3,5 % et que l’inflation annuelle des salaires, mesurée par le salaire horaire moyen, est restée stable à 5,2 %. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de plus de 5 % après ces données et a dépassé 2,8 %, provoquant un revirement brutal du XAU/USD avant le week-end.

La semaine prochaine

Les données sur la balance commerciale de la Chine seront surveillées de près par les acteurs du marché en début de semaine. En cas de baisse plus importante que prévu de l’excédent commercial, l’or pourrait avoir du mal à se renforcer et vice versa. Depuis le début de l’été, des données décevantes en provenance de Chine ont exercé une pression sur les prix de l’or en raison d’effets négatifs potentiels sur la demande. apparence.

Mercredi, le Bureau américain des statistiques du travail publiera les chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour juillet. Sur une base annuelle, la hausse de l’IPC devrait tomber à 8,9 % contre 9,1 % en juin. La réponse du marché aux données sur l’inflation devrait être assez simple, avec une pression de l’IPC plus élevée que prévu déclenchant un rallye du dollar et une faible lecture forçant la devise à faire face à une pression de vente renouvelée.

L’ampleur de la hausse des taux de la Fed en septembre affectera probablement les prix du marché de manière significative, selon le rapport sur l’inflation. Actuellement, l’outil FedWatch du CME Group montre qu’il existe une probabilité de 66,5 % que la Fed choisisse une augmentation des taux de 75 points de base. Un IPC supérieur à 9% devrait permettre aux paris bellicistes de la Fed de continuer à dominer l’action du marché et d’augmenter la pression baissière sur l’or, car les responsables de la Fed s’abstiennent de rejeter directement un tel mouvement de taux.

Vendredi, l’Université du Michigan publiera son indice flash du sentiment des consommateurs pour le mois d’août. Les investisseurs prêteront attention à la composante des anticipations d’inflation à long terme de l’enquête plutôt qu’aux données globales sur la confiance. Dans la dernière version de juillet, les anticipations d’inflation à long terme étaient de 2,8 %. Toute lecture supérieure à 3 % pourrait contribuer à renforcer le dollar et nuire au XAU/USD, tandis qu’une pression de 2,8 % ou moins pourrait peser sur l’USD.

vue technique or

L’indicateur de l’indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier est tombé à 50 vendredi, signalant une perte d’élan haussier.

Au moment d’écrire ces lignes, l’or s’échangeait juste en dessous de 1 780 $, où le retracement de 23,6 % de la dernière tendance baissière de Fibonacci rencontre la ligne de tendance descendante. Techniquement, pour maintenir la tendance haussière, XAU/USD Il doit confirmer ce niveau comme support. Dans ce scénario, 1 800 $ (niveau psychologique SMA de 50 jours) et 1 830 $ (retracement de Fibonacci à 38,2 %) sont alignés comme prochaines cibles haussières.

En revanche, le support initial se situe à 1 700 $ (niveau psychologique) et 1 740 $ (SMA de 20 jours) avant 1 680 $ (plus bas du 21 juillet, statique à partir de mars 2021).

Leave a Comment