Les premiers fonds AirTree chutent de 18% dans la réduction massive de la valorisation de Canva

“Ce trimestre, nous avons marqué un petit sous-ensemble de sociétés en phase avancée qui ont eu un impact majeur sur la valeur de détention de nos fonds.

« Ces remises ne reflètent pas notre confiance dans les entreprises concernées. Le substantiel est une reconnaissance des mouvements dans les repères publics pour nos positions à un stade avancé. ”

Les comptes d’AirTree ont été audités depuis le lancement du fonds en 2014, ce qui en fait la première fois qu’une évaluation indépendante est effectuée par les quatre grands cabinets comptables EY.

La décision d’AirTree inclut Blackbird Ventures, l’autre plus grand fonds de capital-risque du pays, et Chapiteau carréIl a également fait chuter Canva de 36% à 25,6 milliards de dollars, supprimant 14,4 milliards de dollars de sa valorisation.

Il semble que des fonds locaux, adossés à des fonds de pension qui y sont investis, se soient associés pour obtenir une évaluation indépendante de la valorisation de Canva, assurant ainsi la cohérence de leurs décotes.

La décision des VC locaux a suivi les investisseurs américains Franklin Templeton et Prix ​​de la ligne T. Plus tôt cette année, il a pris des mesures pour dévaluer Canva dans certains de ses fonds.

juste équilibre

Dans le cadre de la mise à jour trimestrielle d’AirTree aux investisseurs, il a également partagé les mesures de performance de ses fonds, notant qu’à ce jour, AirTree a effectué 11 sorties complètes ou partielles, soit en moyenne 2,1 fois la valeur comptable.

“Cela nous rassure car nous trouvons le bon équilibre.
la valorisation tient », a écrit AirTree.

Parmi les autres sociétés de niveau supérieur détenues par AirTree figurent Employment Hero, cercle d’animaux, marché de l’éducation Go1 (a récemment doublé sa valorisation et levé 100 millions de dollars supplémentaires) et le solaire résidentiel acheter maintenant, payer plus tard le financier Brighte, Elle a licencié 15% de ses effectifs en juin.

AirTree a également annoncé dans sa lettre qu’elle avait vendu une partie de son fonds de base 2014 qui offre aux investisseurs un retour sur capital de 3,3x, réalisant un taux de rendement interne de 80%, le plaçant dans les 5% supérieurs. Ce sont des fonds mondiaux vintage.

Le co-fondateur et partenaire d’AirTree, Craig Blair, a déclaré qu’il s’attend à ce que le fonds maintienne son rythme d’investissement historique malgré le ralentissement du marché de la technologie, et AirTree se concentrera sur le soutien aux entreprises qui en sont encore aux premiers stades de leur parcours.

“Comme dans n’importe quelle industrie, nous pouvons faire des erreurs et aller trop loin avec nos skis, et si vous voulez vraiment créer un fonds de capital-risque à long terme, il est important de nous appeler et d’être pénalisé”, a-t-il déclaré.

« Oui, nous avons des entreprises qui ne le peuvent pas. L’échec fait partie de notre industrie. Mais à la base, nous avons des personnes très, très intelligentes et talentueuses qui choisissent des carrières dans l’entrepreneuriat… et nous croyons fermement que la technologie résoudra certains des plus grands problèmes du monde, qu’il s’agisse d’énergie, de santé ou d’alimentation.

Le fonds de capital-risque a annoncé en février avoir levé 700 millions de dollars dans trois nouveaux véhicules d’investissement, dont le plus grand fonds d’amorçage du pays et un fonds réservé aux entreprises du Web3.

état du marché

dans les six premiers mois de l’année AirTree a investi plus au début de 2021 que le fondsContrairement à Blackbird et Square Peg.

Les derniers chiffres de Cut Through Venture montrent 228 millions de dollars investis dans 35 transactions en juillet. C’était près des deux tiers de moins que l’année précédente et 181 millions de dollars de moins qu’en juin de cette année.

Le marché du financement difficile a poussé les start-up à licencier leur personnel et à modifier leurs plans d’investissement pour élargir leurs podiums de capital. Déjà écrasé, y compris certains Metigy, espoir d’introduction en bourse, lève des capitaux à une valorisation de 1 milliard de dollarsIl s’agit d’une startup de technologie immobilière fondée par L’ancienne équipe du groupe Macquarie nommée Yabonzaet les joueurs avec plusieurs livraisons d’épicerie.

Alors que la lettre d’AirTree indiquait que les prochaines années présenteraient une “opportunité unique” pour les entreprises qui peuvent fonctionner efficacement pour recruter plus facilement et gagner des parts de marché, le VC a averti que l’efficacité du capital serait cruciale.

“Pour ceux qui ne peuvent pas élargir leur piste de manière adéquate, nous nous pencherons pour aider les sociétés du portefeuille à lever des fonds”, indique la lettre. “Nous nous attendons à des baisses et à un taux d’échec plus élevé que ces dernières années.”

Lorsqu’on lui a demandé combien de temps durerait la baisse, M. Blair a déclaré qu’il s’agissait d’un “jeu de coupe” pour essayer de choisir le cycle du marché. “Les entreprises dans lesquelles nous investissons sont motivées par des vents contraires structurels, elles ne sont pas cycliques”, a-t-il déclaré.

“Nous faisons des paris depuis huit à dix ans et c’est ce que nos investisseurs attendent de nous.”

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